BMW übertrifft VW und Mercedes: Warum die Aktie trotz DAX-Schwäche überzeugt

BMW übertrifft VW und Mercedes: Warum die Aktie trotz DAX-Schwäche überzeugt

In einem schwierigen Umfeld für die deutsche Automobilindustrie sticht BMW positiv heraus. Der Münchener Autobauer hat im Geschäftsjahr 2025 mit einem Nettogewinn von 7,5 Milliarden Euro seine deutschen Wettbewerber deutlich übertroffen: Volkswagen erzielte 6,9 Milliarden Euro, Mercedes-Benz 5,3 Milliarden Euro. Trotzdem ist die BMW-Aktie im laufenden Jahr rund neun Prozent gefallen.

BMW im Geschäftsjahresvergleich: Stärker als die Konkurrenz

BMW fokussiert sich auf das Hochpreissegment, wo Margen höher sind. Die EBIT-Marge von BMW lag 2025 bei 7,8 Prozent – besser als VW (6,2%) und Mercedes (5,9%). BMW hat den Übergang zur Elektromobilität disziplinierter gestaltet: Verbrenner, Hybrid und reine Elektrofahrzeuge werden parallel angeboten. In China verzeichnete BMW 2025 ein Absatzplus von vier Prozent, während VW und Mercedes Einbußen erlitten. CEO Oliver Zipse setzte ein Kostensenkungsprogramm von 4,8 Milliarden Euro in zwei Jahren um.

BMW-Aktie: Bewertung und Dividende

Die BMW-Aktie notiert aktuell bei rund 82 Euro, mit einem KGV von etwa elf. BMW hat die Dividende leicht von 4,30 auf 4,40 Euro je Aktie erhöht. Bezogen auf den aktuellen Kurs von 82 Euro ergibt das eine Dividendenrendite von 5,4 Prozent – für eine Aktie dieser Qualität außerordentlich attraktiv. Automobilanalystin Prof. Dr. Sabine Kröger von Warburg Research urteilt: BMW ist aktuell eine der günstigsten Premium-Aktien in Europa. Unser Kursziel liegt bei 100 Euro.

Risiken und Gegenargumente

Das größte Risiko bleibt China: Mit rund 32 Prozent Anteil am globalen Absatz ist BMW stark abhängig vom chinesischen Markt. Ein Rückgang des China-Geschäfts um zehn Prozent würde den Gewinn um 600 bis 800 Millionen Euro drücken. Zweitens bleibt die Softwarekompetenz eine Schwächestelle: Tesla und chinesische E-Auto-Hersteller wie BYD haben BMW beim vernetzten Fahrzeug überholt.

Fazit und Empfehlung

Für Anleger mit mittlerem Zeithorizont (drei bis fünf Jahre) erscheint BMW als attraktive Investition. Die Kombination aus günstiger Bewertung (KGV 11), hoher Dividendenrendite (5,4%) und relativer Stärke gegenüber der Konkurrenz spricht für die Aktie. Charttechnisch wäre eine Rückkehr auf 95 bis 100 Euro bis Ende 2026 realistisch. Sinnvoll ist ein gestaffelter Einstieg: ein Teil jetzt bei 82 Euro, ein weiterer Teil bei einem möglichen Rücksetzer auf 75 bis 77 Euro. Stoppkurs bei 70 Euro.